최근 기준 금리가 상승하면서
은행들이 위와 같이 예금 금리를 급격히 올리고 있다.
도대체 왜 일까?
이유는 아래의 기사에 있었다.
은행들은 대출을 많이 해줄수록 매출과 이익이 확대되는데
은행들이 자금을 조달하는 방법이.... 바로
가계에서 돈을 땡기는, 즉 정기예금을 많이 가입 시키는 것이다.
그래서 고객 돈을 많이 유치하기 위해 금리를 올리는 것이고...
물론... 은행에서 직접 사채를 발행하는 경우도 많다.
그럼 기업들은 자금 확보 수요가 왜 증가했을까?
--> 기업들은 항상 투자 및 운전자본 차원에서 자금이 필요한데,
최근 금리인상 등으로 인한 경기 둔화로 인한 매출 감소 및
인플레이션과 환율 변화 등에 따른 비용증가로 특히 돈이 많이 필요한 상황이었고
앞으로 금리가 더 오를 것 같으니 미리 땡겨 놓으려는 가수요 등이 붙은 것이다.
이런 상황에서... 앞으로 어떻게 될까?
그건...
22년 1~8월 누계 기준
국가의 수입이 21년대비 41조원 늘었는데, 지출은 62조원 늘었다고 한다.
(아니 도대체 정부는 뭐하면서 돈을 쓴거지? 재작년처럼 내 주머니로 지원금 한 푼 안들어왔는데..)
미국발 금리 인상이 진행되는 와중에 국가 지출을 크게 늘리면서,
정부 기관 이전 등을 통해 국가 부채를 늘리니...
원화 환율이 하락할 수 밖에 없겠다는 생각이 든다.
이 구조가 조금만 더 장기화 되면 이제 국가 신용등급 하락이 될까?
그러면 안되는데...
대한민국 10월 금융통화위원회 회의 결과
기준금리 2.50% 에서 3.00%로 50bp 인상하기로 했다.
이는 단순히 미국 연준의 금리 인상에 발맞춘 것 뿐만이 아니라
소비자 물가가 5~6%대의 고물가 상황이 나타나고 있어서 진행된 것이라는 메세지를 주었고
향후 3.5% 까지 올릴 수 있다는 암묵적 시그널을 준 것이다.
이제 자산 가격은 당분간 더 하락 할 수 밖에 없겠다...
심지어 금융의 시스템 리스크도 걱정해야하고...
하지만...
한편으로는 채권에서 기회가 있을 수도 있겠다.
22년 10월 11일 아래와 같은 뉴스가 연달아 떴다.
10월 10일까지의 무역수지가 38억$ 적자..
올해 누적 무역수지 적자가 327억$...
뭐, 원인은 뻔히 원화 환율 하락에 따른 에너지 가격 부담증가 및
원화 환율 하락 불구하고 수출 물량 증가 제한적으로 추정된다.
(환율영향으로 가격 몇 % 싸진다고 수요가 엄청 늘지 않는다는 것이다)
아무튼, 앞으로 정책 결정하시는 분들은 이번 일을 참고하셔서 원화 약세를 유도하는 일이 없었으면 한다...
그런데, 이와중에 기준 금리를 올려서 환율을 잡겠다?
글쎄? .... 효과가 제한적이지 않을까?
지난 6월 KDI에서 엔화 가치 하락에 따라 일본 정부가 최후의 수단으로 외환시장에 개입에 나설 수 있다고 분석한 적이 있는데..
지난 9월 일본정부가 외환시장에 진짜 개입을 했다.
근데... 일본 외환보유고가 1조 달러가 넘는구나...
아무튼, 이러한 일본 정부의 외환시장 개입의 결과는?
그렇다... 약세 지속...
한국도 그렇고 영국도 그렇고... 그리고 일본도...
시장의 흐름에서는 정부개입도 잠깐의 영향을 줄 수 있지만 대세를 바꿀수는 없다는 것을 보여준다.
여기에 대해서 정책 입안자들이 insight를 얻었으면 좋겠는데...
지금 상황은 좀 암울한 것 같다.
