[조직행동론 MBA] 동기부여

If you want to build a ship,

Don't drum up the men to gather wood,

divide the work and give orders.

Instead, Teach them to yearn for the vast and endless sea.

당신이 배를 만들고 싶다면,

사람들에게 목재를 가져오게 하고

일을 지시하고 일감을 나눠주는 일을 하지 마라.

대신 그들에게 저 넓고 끝없는 바다에 대한 동경심을 키워줘라.

[의사결정 MBA] 고위 CEO의 연봉 체계

고위 CEO의 연봉에 대해서 궁금한 경우가 많을 것인데...

아래 내용을 보면 좀 이해가 될 것 같다.

위는 암젠사의 임원 평가 KPI Plan 자료이다.

위와 같은 KPI (Key Performance Index) 를 수립하고 항목마다의 Target 수준 및

가중치를 정한다.

그리고 나서 아래와 같은 방식으로 PM (Performance Measure)에 따라 

Threshold 와 Max 에 따른 Floor 와 Cap 을 정하고 

그 사이를 보간법에 따라 Bonus Rate가 움직일 수 있도록 Incentive Zone을 운영한다.

위와 같이 Incentive Zone에서 Threshold 와 Maximum을 두고 있는데

산업군(Industries)에 따라 다양함을 알 수 있다.

대다수의 CEO 보상 중 성과급은 약 20%에 달하고 

그 비중은 시간의 변화에도 불구 크게 변화하지 않음을 알 수 있다.

한편, 고위 임원 수준이 되면 연봉 또는 보너스의 수준이 

산업군에 크게 영향 받지 않음을 알 수 있다.

(다만, Performance와 Pay 의 변화에 따른 민감도는 

 각 산업마다 매우 다르다는 것을 알 수 있다.) 

[조직행동론 MBA] 지적 자극과 창의성에 대하여...

 Intellectual Stimulation [지적자극]

1. 기존의 가정들을 다시 살펴봄

2. 새로운 관점의 추구

3. 비전통적이고 창의적인 아이디어의 가치를 높이 삼

ex) 죽은시인의 사회에서 책상 위에 올라서 봤을때...

      '나는 너희들이 다르게 보인다'

Amabile의 창의성(Creativity) 연구

- 창의성을 촉진하는 것과 저해하는 것들

창의성이라는 것은 조직적 지원에 따라 저해되거나 

촉진된다. 

Phase 1에서는 사전 설명을 하고 진행

Phase 3에서는 사전 설명을 하지 않고 진행 

설명없이 진행한 연구에서도 창의성을 지원한 조직에서

더 창의성이 더 높게 나타났다.

[조직행동론 MBA] 조직 내 B-Player를 구분하는 문항

 조직 내 B-Player 를 구분하는 문항...

B-Player는 조직 내 성과 상위 10~90%를 차지하는 구성원이다.

참고로 A-Player는 상위 10% 이내 C-Player는 90% 아래가 되겠다.

나는 과연 어느 위치에 있을까?

1973년 28세 28명의 신년 단체사진

 

1973년 28세 28명의 신년 단체사진

1973년 8월 14일 경향신문 1면 사진으로...

지금의 28세의 외모와 한번 비교해서 생각해보자.

물론 지금은 0.8 계수를 적용해야 한다는 이야기도 있기는 하지만..

아무튼...

그런데...

안창남을 아는가?

1901년에 태어나서 1922년 그러니까 22세에 

한국인으로서는 최초로 한국 상공을 비행하였고 

1924년, 즉 24세에 중국 내 군벌에 협력하여 비행학교의 교장으로 활동하고 

1929년, 29세에 대한독립공명단의 비행대를 설립하는 인물이다.

즉, 30대 이전에 커다란 족적을 남긴 분인데...

지금의 우리는 어떠한가? 30대? 40대? 그리고 무엇을 이뤘는가?

생각해 볼 문제이다.

22년 11월 흥국생명 신종자본증권 콜옵션 미실행에 대한 원인 및 반응에 대한 정리

 

얼마 前 아래와 같이 "레고랜드 부도와 금융시장 경색" 이라는 글을 올렸는데,

http://trmcap.blogspot.com/2022/10/blog-post_19.html

이번 11월 3일에는

흥국생명이 신종자본 증권의 콜옵션 행사를 안하기로 했다는 뉴스가 나왔다. 

맙소사... 

신뢰가 생명인 금융시장에서 신종자본증권의 콜옵션을 행사하지 않는 것은

투자자들에 대한 배신과 같은 것인데... 

과연 신종자본증권은 무엇이고 왜??? 흥국생명은 이 신종자본증권을 발행하게 되었고

그리고 나서 왜??? 발행 시 약속했던 콜옵션을 행사하지 않은 것일까?

보험사들은 고객들이 내는 보험료를 받아 운용해 수익을 내다가, 

만기가 되거나 사고가 생기면 보험금으로 지급한다.

 

보험사는 자기 돈이 아니라 수많은 개인이 낸 보험료를 운용하는 것이라, 

보험사는 고객이 보험금을 달라고 했을 때 언제든 지급할 수 있게 

충분하게 자본을 보유해야 하는데,

 

이러한 자본이 충분한지를 판단하는 기준으로 

금융감독원에서 관리하는 RBC라는 것이 있고

 

금융감독원에서는 RBC가 200% 밑으로 떨어지면, 

보험사의 자본이 부족하다고 생각해서 자본을 늘리라고 요구하고, 

150% 밑으로 내려가며 더 강한 조치를 하게 된다.

 

이와 관련 흥국생명은 21년 9월 말  RBC가 172%까지 떨어져 

자본을 늘리라는 요구를 받았고, 

2022년 2분기에는 157.9%까지 RBC가 더 떨어지게 되었는데,

이 상황에서 흥국생명은 금융감독원에서 RBC 비율이 낮다고 

자본을 늘리라고 하는데 유상증자가 잘 될 것 같지도 않고, 

그룹 지원을 받기도 힘들고 기존 주주의 증자를 받기도 힘든 상황에 몰림. 

 

그래서 신종자본증권을 발행하게 되었는데,

이 신종자본증권은 만기 30년짜리 증권이라 

금융감독원에서도 30년을 빌렸으면 이것은 자본으로 봐도 무방하다고 

자본에 포함시켜 줘서 증자를 안 해도 신종자본증권 발행금액만큼 

RBC 비율이 올라가게 되는 하이브리드 증권임

http://dic.mk.co.kr/cp/pop/today.php?dic_key=17357

 

흥국생명은 5억 불의 신종자본증권을 싱가포르에서 외국 투자자들에게 발행했고

 이 신종자본증권에는 한 가지 조건이 달려있음. 

만기가 30년이지만, 5년이 되면 새로 신종자본증권을 발행해서 

기존 신종자본증권을 조기상환해야 하고(5년 콜옵션), 

5년이 지났는데 상환하지 않으면 그때부터 

일종의 패널티 성격의 높은 금리(스텝업)를 내야 함. 

 

흥국생명이 발행한 신종자본증권도 연 4.475%로 발행되었지만, 

5년 차에 이 신종자본증권을 조기상환하지 않으면, 

신종자본증권의 금리가 4.475%에서 6.7%로 상승하는 조건이 있음 

 

문제는 지금 레고랜드 사태 등으로 

시장 금리가 상승했을 뿐 아니라 돈도 말라서 

신종자본증권을 구입할 투자자도 잘 없는 상황인 것임.

(강원도에서 정말 큰 일을 해내셨음)

 

이제 흥국생명은 새로운 신종자본증권을 8%에 발행하겠다고 해도, 

살 사람을 찾지 못하는 상황

 

사실 흥국생명이 돈이 아예 없는 것은 아니지만, 

자기 돈으로 5억 불을 갚으면 지금도 RBC가 157%로 아슬아슬한데, 

RCB 비율이 더 떨어져서 부실 보험사가 될 수 있는 Risk가 있음

그래서 흥국생명은 조기상환 안 하고 

그냥 패널티 이율(스텝업)을 내겠다고 결정  

 

패널티 이율이  6.7%밖에 안되니 훨씬 싸다는 생각할 수 있으니

흥국생명 1개 회사의 판단으로는 합리적인 결정으로 볼 수도 있는데,

 

문제는 투자자들과 신종자본증권을 발행한 다른 회사들

즉 금융시장 전체임

 

투자자들은 비록 액면 기한은 30년이지만, 

5년이 되면 조기 상환을 하니 실제로는 5년짜리라고 생각했는데 

흥국생명이 이러한 신용을 깬 것이 됨. 

 

신용이 깨진 흥국생명의 신종자본증권의 가치는 한 번에 15%가 하락하고 

다른 보험사들의 신종자본증권 가치도 크게 하락하기 시작함

https://marketinsight.hankyung.com/article/202211047539r

 

한화생명 10억 달러, KDB 생명보험 2억 달러 등 

다른 보험사의 신종자본증권들이 5년 차 조기 상환 시점이 다가오는데, 

한화생명 신종자본증권은 흥국생명 조기상환 거부 발표 후

순간적으로 발행 당시 액면가의 70% 수준으로 호가가 떨어졌다고 함

 

그러니까 한번에 금융시장에 큰 혼란이 온 것임

 

흥국생명의 이번 의사결정으로 해외투자자들은 한국 기업이 발행하는 채권에 대해 

신뢰 이슈를 가지게 되었고 채권 가치 하락이 시작되고 있음

 

한국투자증권의 외화채 발행이 연기되었고, 

하나은행과 신한은행의 호주달러 표시 채권(캥거루본드) 발행도 

투자자 모집이 힘들어지는 분위기임

 

이제 흥국생명이 조기상환을 한다고 다시 의사결정을 바꾸더라도  

금융은 신뢰를 바탕으로 움직이는 매커니즘이라 

한번 깨진 신뢰가 바로 회복되지 않을 것으로 보임

 

이렇게 흥국생명 조기 상환 미실행 공시를 전후해서 

한국 5년 물 CDS(Credit Default Swap, 부도 발생 시 보상을 받는 옵션)프리미엄이 

5년만에 최고치로 올라 갔음

 

이 것은 외국에서  한국을 그만큼 위험하게 보기 시작했다는 말임

[경영전략 MBA] 전략 수립의 5단계(아주 쉽고 단순한 설명)

전략은 항상 중요하다.

그런데... 전략은 뭐지?

잘 모르겠다면...

http://trmcap.blogspot.com/2022/09/blog-post_13.html

위의 내용을 참고하자.

이런 전략을 수립하기 위한 세부적인 방법은 무엇일까?

위와 같은 질문을 가진 분들을 위해 

아래와 같은 전략 수립의 다섯가지 단계를 소개한다.

1. 목표수립(Goal Setting), 

2. 경쟁 영역의 정의(Define Competitive Area), 

3. 구체적인 경쟁의 방법(How to do for Competition) 수립, 

4. 자원의 배분(Budgeting), 

5. 실행(Action)

뭔가 매우 심플해 보이는가? 사실 이 세상 모든 일이 다 그렇다. 알고나면 모든 것이 매한가지.

그럼 좀 더 구체적으로 알아보자.

먼저, 1. 목표수립이다.

전략의 목표는 높은 성과이다. 그런데 높은 성과란 무엇인가?

높은 성과는 본인이 원하는 것을 얻어서 

만족하는 상황을 이야기한다.

예를 들어 돈을 1억원 벌겠다는 목표를 수립하는 경우 

1억의 수입이 전략적 목표가 되겠다.

그 다음에는 2. 경쟁 영역의 정의이다.

아까 위에서 돈을 1억원 벌겠다는 목표를 세웠다면 어떤 영역에서 돈을 벌 것인지를 정해야 한다. (내가 어떤 영역에서 경쟁을 할 것인지? 내가 어디에서 싸울 것인지?)

예를 들어 1억원을 벌기 위해서 1. 자영업이나 사업을 할 수 있고, 2. 대기업에 입사할 수 있고, 3. 투자를 통해 돈을 벌 수 있고 심지어는 유튜브를 하거나 불법적인 도박을 해서도 돈을 벌 수 있다.

이렇게 어느 영역에서 경쟁의 판을 열어서 원하는 목표를 성취할 것인지가 전략 수립의 2단계이다.

근데, 문제는 어느 영역에서 싸울지를 정하기 위해서는 각 영역에 대한 충분한 학습이 필요한데, 학습의 분야 관점에서 3C Frame 또는 SWOT Frame을 사용하기도 한다.

3C Frame - Customer(시장), Competitor(경쟁자), Company(자사)

SWOT Frame - 나의 Strength(강점), Weakness(약점), 해당 영역과 관련된 외부환경의 Opportunity(기회), Threat(위협)

이렇게 하여 어느 영역에서 경쟁할지를 정했다면

제 3단계 어떻게 경쟁할 것인가의 How to를 정해야 한다.

이 How to는 경쟁전략 수립이라고 부르기도 하는데 

이는 경쟁우위를 확보하기 위한 세부 계획 수립 단계로

바로 여기에서 마이클포터가 이야기 한 본원적 전략(Generic Strategy) 개념이 적용된다.

1. 원가 우위 전략 / 2. 차별화 전략이 바로 그것이다.

1) 원가 우위 전략은 Operation Excellence (운영효율 극대화)와 연결되는데,

운영효율 제고를 통해 각 Value Chain 단계에서 발생하는 비용을 낮춰

총원가를 낮춘다는 뜻이다. (제조원가, 물류비, 수출입 부대비용, 창고비, 기타 공통비 등등)

2) 차별화 전략은 고객들로 하여금 경쟁사와 차별화되어 당사의 제품이 선택되게 함을

이야기하는 것으로 고객에게 가치제안을 하고 이를 통해 판가를 인상할 수 있다.

(제품 품질/디자인 개선, 마케팅을 통한 브랜드 value up, 경쟁사 제품 폄훼 활동 등등)

결국 이와 같은 활동을 통해 판가를 올리고 원가를 내리는 것이고

이는 아래와 같은 그림으로 설명된다.

결국 가격과 비용의 Gap을 최대한 키워서 이윤을 극대화 하는 것이 목표이고

경쟁전략의 달성을 위해 하위 레벨에서 전술을 수립하기도 한다.

(참고할 수 있는 전술들...)

이렇게 경쟁 전략 (어떻게 싸울 지) 정한다면 그 다음은... 바로 

자원 할당 / 예산 수립 Budgeting 이다.

자원을 할당하거나 예산 계획을 수립하는 이유는 바로 아래와 같은데,

이러한 한정된 자원을 최적으로 활용하기 위해 경쟁전략 레벨에서

포기를 통한 선택과 집중을 한다.

이렇게 예산 계획까지 수립했다면 이제 전략 수립의 5단계 중 4단계를 완성했다.

그리고 마지막 단계는 바로 실행인데,

1~4단계까지 수립하는 과정에서 반드시 실행 가능성을 고민해야 하고,

실행하는 과정에서 제대로 진행되는지 (On track 여부 점검) 파악하기 위해

핵심 성과 지표 (KPI)를 수립하기도 한다.

마지막으로..

실행하는 과정에서 지표확인을 통해 성과를 점검하고

전략 수정의 필요성 등을 지속 고민하며 개선해 나가면 된다.